7 Vanliga frågor om igångsättning Personaloptioner Jim Wulforst är ordförande för ETRADE Financial Corporate Services. som ger administratörslösningar till anställda för såväl privata som offentliga företag, inklusive 22 av SampP 500. Kanske har du hört talas om Google miljonärerna. 1.000 av företagets tidiga anställda (inklusive bolagets massör) som tjänat sin rikedom genom bolagsoptioner. En fantastisk historia, men tyvärr, inte alla aktieoptioner har lika gott slut. Djur och Webvan gick till exempel i konkurs efter högprofilerade inledande offentliga erbjudanden, vilket ger lagerbidrag värdelösa. Optionsoptioner kan vara en bra fördel, men värdet bakom erbjudandet kan variera väsentligt. Det finns helt enkelt inga garantier. Så om du tittar på ett erbjudande om jobb som innehåller ett aktiebidrag eller om du har lager som en del av din nuvarande ersättning, är det viktigt att förstå grunderna. Vilka typer av lagerplaner finns där ute och hur fungerar de Hur vet jag när man ska utöva, hålla eller sälja Vad är skattemässiga konsekvenser Hur ska jag tänka på aktie - eller aktiekompensation i förhållande till min totala ersättning och andra besparingar och investeringar Jag kanske har 1. Vilka är de vanligaste typerna av personalutbud? Två av de vanligaste personalutbudet är aktieoptioner och begränsat lager. Personaloptioner är de vanligaste bland startföretag. Alternativen ger dig möjlighet att köpa aktier i ditt företags aktie till ett visst pris, vanligen kallat strejkpriset. Din rätt till köp eller utnyttjande av aktieoptioner är föremål för ett vinstschema, som definierar när du kan utöva alternativen. Låt oss ta ett exempel. Säg att du har beviljat 300 alternativ med ett pris på 10 av varje som väger lika över en treårsperiod. Vid utgången av det första året skulle du ha rätt att utöva 100 aktier av aktier för 10 per aktie. Om aktiekursen på den tiden hade ökat till 15 per aktie, har du möjlighet att köpa aktierna till 5 under marknadspriset, vilket, om du övar och säljer samtidigt, representerar en 500 vinst före skatt. Vid slutet av det andra året kommer 100 fler aktier att väga. Nu, i vårt exempel, kan vi säga att bolagets aktiekurs har minskat till 8 per aktie. I detta scenario skulle du inte utöva dina alternativ, eftersom du betalar 10 för något du kan köpa för 8 på den öppna marknaden. Du kan höra det här kallas alternativ som är ute av pengarna eller under vatten. Den goda nyheten är att förlusten är på papper, eftersom du inte har investerat faktiska pengar. Du behåller rätten att utöva aktierna och kan hålla koll på bolagets aktiekurs. Senare kan du välja att vidta åtgärder om marknadspriset överstiger lösenpriset eller när det är tillbaka i pengarna. Vid utgången av det tredje året skulle de sista 100 aktierna väga, och du har rätt att utöva dessa aktier. Ditt beslut att göra det skulle bero på ett antal faktorer, inklusive men inte begränsat till aktiekursen. När du har utövat inrättade alternativ kan du antingen sälja aktierna direkt eller hålla fast vid dem som en del av din aktieportfölj. Begränsade aktiebidrag (som kan inkludera antingen Utmärkelser eller Enheter) ger anställda rätt att få aktier till låg eller ingen kostnad. I likhet med aktieoptioner är bundna aktiebidrag underställda ett uppehållsplan, som normalt är knutet till antingen tidens gång eller uppnåendet av ett visst mål. Det innebär att du antingen måste vänta en viss tid och orör att uppfylla vissa mål innan du tjänar rätt att ta emot aktierna. Tänk på att inlåning av begränsade aktiekapital är en skattepliktig händelse. Det innebär att skatter måste betalas utifrån aktiernas värde vid den tidpunkt då de väcker. Din arbetsgivare bestämmer vilka skattebetalningsalternativ som är tillgängliga för dig, det kan innefatta betalande pengar, sälja några av de inneboende aktierna eller att din arbetsgivare har behållit några av aktierna. 2. Vad är skillnaden mellan incitament och icke-kvalificerade aktieoptioner Detta är ett ganska komplext område relaterat till nuvarande skattekod. Därför bör du rådgöra med din skatterådgivare för att bättre förstå din personliga situation. Skillnaden ligger främst i hur de två beskattas. Incitamentoptioner kvalificerar sig för särskild skattebehandling av IRS, vilket innebär att skatter i allmänhet inte behöver betalas när dessa alternativ utövas. Den resulterande vinsten eller förlusten kan kvalificeras som långfristiga realisationsvinster eller förluster om de hålls mer än ett år. Icke-kvalificerade optioner kan å andra sidan leda till vanlig skattepliktig inkomst vid utnyttjande. Skatten är baserad på skillnaden mellan lösenpriset och det verkliga marknadsvärdet vid tidpunkten för träningen. Efterföljande försäljning kan leda till realisationsvinst eller förlust kort eller lång sikt, beroende på varaktighet. 3. Vad gäller skatt Skattebehandling för varje transaktion beror på vilken typ av aktieoption du äger och andra variabler som är relaterade till din individuella situation. Innan du utövar dina alternativ och eller säljer aktier, vill du noga överväga konsekvenserna av transaktionen. För specifika råd bör du rådfråga en skatterådgivare eller revisor. 4. Hur vet jag huruvida jag ska hålla eller sälja efter att jag utövar När det gäller personaloptioner och aktier, fattar beslutet att hålla eller sälja sig till grunderna för långsiktig investering. Fråga dig själv: Hur mycket risk är jag villig att ta Är min portfölj väl diversifierad baserat på mina nuvarande behov och mål Hur anpassar denna investering med min övergripande finansiella strategi Ditt beslut att utöva, inneha eller sälja några eller alla dina aktier borde överväga dessa frågor. Många väljer vad som kallas samma dagssäljning eller kontantlös övning där du utövar dina placerade optioner och samtidigt säljer aktierna. Detta ger omedelbar tillgång till dina faktiska intäkter (vinst, mindre tillhörande provisioner, avgifter och skatter). Många företag gör verktyg tillgängliga som hjälper till att planera en deltagarmodell i förväg och uppskattning går från en viss transaktion. I samtliga fall bör du rådfråga en skatterådgivare eller finansiell planerare för råd om din personliga ekonomiska situation. 5. Jag tror på min företags framtid. Hur mycket av sitt lager ska jag äga? Det är bra att ha förtroende för din arbetsgivare, men du bör överväga din totala portfölj och övergripande diversifieringsstrategi när du tänker på någon investering, inklusive en i aktiebolag. I allmänhet är det bäst att inte ha en portfölj som är alltför beroende av en investering. 6. Jag arbetar för en privat uppstart. Om det här företaget aldrig går offentligt eller är inköpt av ett annat företag innan det går offentligt, vad händer med lagret Det finns inget enda svar på detta. Svaret definieras ofta enligt villkoren i bolagets aktieplan och / eller transaktionsvillkoren. Om ett företag förblir privat kan det vara begränsat att sälja innehav eller obegränsade aktier, men det kommer att variera beroende på planen och bolaget. Ett privat företag kan till exempel tillåta anställda att sälja sina innehavna optionsrättigheter på sekundära eller andra marknadsplatser. Vid förvärv kommer vissa köpare att accelerera uppehållsplanen och betala alla optionsinnehavare skillnaden mellan aktiekursen och förvärvsaktiekursen, medan andra köpare kan konvertera outnyttjade aktier till en aktieplan i det förvärvande bolaget. Återigen varierar detta med plan och transaktion. 7. Jag har fortfarande många frågor. Hur kan jag lära mig mer Din chef eller någon i din företags HR-avdelning kan sannolikt ge mer information om din företags plan och de fördelar du kvalificerar dig för enligt planen. Du bör också rådgöra med din finansiell planerare eller skatteadvisare för att du förstår hur aktiebidrag, inlösenhändelser, utövande och försäljning påverkar din personliga skattesituation. Om du vill bli rik vid en igångsättning, frågar du bättre dessa frågor innan du godkänner jobbtummen upp runt efter att Yext tillkännagav en stor 27 miljoner finansieringsrunda. Men dessa anställda har nog ingen aning om vad det betyder för sina aktieoptioner. Daniel Goodman via Business Insider När Bryan Goldbergs första uppstart, Bleacher Report, såldes för mer än 200 miljoner, reagerade de anställda med aktieoptioner på ett av två sätt: Vissa människors reaktioner var som, Åh min Gud, det här är mer pengar än jag någonsin kunde har föreställt, Goldberg berättade tidigare Business Insider i en intervju om försäljningen. Vissa människor var som, det var du aldrig visste vad det skulle bli. Om du är en anställd vid en start - inte en grundare eller en investerare - och ditt företag ger dig lager, kommer du förmodligen att sluta med vanligt lager eller optioner på vanligt lager. Vanligt lager kan göra dig rik om ditt företag går offentligt eller köps till ett pris per aktie som ligger betydligt över priset på dina alternativ. Men de flesta anställda inser inte att stamaktieinnehavare bara får betalt från pottan pengar kvar efter att de föredragna aktieägarna har tagit sin skära. Och i vissa fall kan aktieägare upptäcka att föredragna aktieägare har fått så bra villkor att stamaktien är nästan värdelös, även om företaget säljs för mer pengar än investerare sätter i det. Om du frågar några smarta frågor innan du accepterar ett erbjudande, och efter varje meningsfull runda nya investeringar behöver du inte bli förvånad över värdet - eller bristen på det - av dina aktieoptioner när en uppstart upphör. Vi frågade en aktiv venturekapitalist från New York City, som sitter i styrelsen för ett antal igångsättningar och regelbundet utarbetar terminer, vilka frågor anställda borde fråga sina arbetsgivare. Investeraren bad om att inte bli namngiven men var glad att dela in skopan. Heres vad smarta människor frågar om sina aktieoptioner: 1. Fråga hur mycket eget kapital du erbjuds på helt utspädd basis. Ibland kommer företagen bara att berätta hur många aktier du får, vilket är helt meningslöst, eftersom företaget kan ha en miljard aktier, säger venturekapitalisten. Om jag bara säger: Du kommer att få 10 000 aktier, det låter som mycket, men det kan faktiskt vara en mycket liten mängd. I stället fråga vilken procentandel av bolaget dessa aktieoptioner representerar. Om du frågar om det på en helt utspädd basis betyder det att arbetsgivaren måste ta hänsyn till allt lager som företaget är skyldigt att utfärda i framtiden, inte bara lagret är redan utdelat. Det tar också hänsyn till hela alternativpoolen. En optionspool är lager som är avsatta för att stimulera startanställda. Ett enklare sätt att ställa samma fråga: Vilken andel av företaget representerar mina aktier faktiskt 2. Fråga hur länge bolagets optionspool kommer att vara och hur mycket mer pengar företaget kommer att öka, så du vet om och när ditt ägande kan bli utspädd. Varje gång ett företag utfärdar ny aktie, blir nuvarande aktieägare utspädd, vilket betyder att andelen företag som de äger minskar. Under många år, med många nya finanser, kan en ägarandel som startade stor bli utspädd till en liten andel (även om värdet kan ha ökat). Om företaget du går med är sannolikt att behöva öka mycket mer pengar under de närmaste åren, bör du anta att din andel kommer att spädas betydligt över tiden. Vissa företag ökar också sina optionspooler på årsbasis, vilket också sparar befintliga aktieägare. Andra avsatte en tillräckligt stor pool för att vara ett par år. Alternativpooler kan skapas före eller efter en investering pumpas in i företaget. Fred Wilson från Union Square Ventures tycker om att fråga om optionspooler som är stora för att finansiera företagets anställnings - och behållningsbehov till nästa finansiering. Investeraren vi pratade förklarade hur alternativpooler ofta skapas av investerare och entreprenörer tillsammans: Tanken är att om jag ska investera i ditt företag, så är vi båda överens om att om vi skulle komma härifrån skulle vi ha att anställa dessa många människor. Så kan vi skapa en egenkapitalbudget. Jag tror att jag måste ge bort förmodligen 10, 15 procent av företaget för att komma dit. Det är alternativ poolen. 3. Därefter ska du ta reda på hur mycket pengar företaget har höjt och på vilka villkor. När ett företag lyfter upp miljoner dollar, låter det väldigt coolt. Men det här är inte gratis pengar, och det kommer ofta med villkor som kan påverka dina aktieoptioner. Om jag en anställd går med i ett företag, vad jag vill höra är att du inte har höjt mycket pengar och dess rakt föredragna aktie, säger investeraren. Den vanligaste typen av investeringar kommer i form av önskat lager, vilket är bra för både anställda och företagare. Men det finns olika smaker av föredragna bestånd. Och det ultimata värdet av dina aktieoptioner beror på vilken typ ditt företag har utfärdat. Här är de vanligaste typerna av föredragna lager. Riktigt önskad - I en utgång får aktieägare betalas innan aktieägare (anställda) får en dime. Kontant för den föredragna går direkt in i venture capitalists fickor. Investeraren ger oss ett exempel: Om jag investerar 7 miljoner i ditt företag, och du säljer för 10 miljoner, kommer de första 7 miljoner som kommer ut att föredras och resten går till vanligt lager. Om uppstarten säljer för något över konverteringskursen (i allmänhet räkenskapsvärdet efter pengarna) betyder det att en rakt föredragen aktieägare kommer att få vilken procentandel av det företag de äger. Deltagande föredragna - Deltagande föredragna kommer med en uppsättning villkor som ökar mängden pengar föredragna innehavare kommer att få för varje aktie i en likvidationshändelse. Deltagande föredragna lager lägger ut en utdelning på önskat lager, vilket trumpar i allmänhet när en start går ut. Investerare med deltagande föredraget får pengarna tillbaka under en likvidationshändelse (precis som aktieinnehavare), plus en förutbestämd utdelning. Deltagande föredragna aktier erbjuds vanligen när en investerare inte tror företaget är värt så mycket som grundarna tror att det är - så de är överens om att investera för att utmana företaget att växa tillräckligt stort för att motivera och förmörkma villkoren för deltagande föredragna - stock innehavare. Slutsatsen med deltagande föredraget är att när de föredragna innehavarna har betalats kommer det att bli mindre av köpeskillingen kvar för de gemensamma aktieägarna (dvs. du). Multipla likviditetspreferens - Det här är en annan typ av term som kan hjälpa föredragna hållare och skruva stamaktieinnehavare. Till skillnad från rakt föredragna aktier, som betalar samma pris per aktie som stamaktie i en transaktion över det pris som den föredragna var emitterat, garanterar en multipla likviditetspreferens att föredragna innehavare får avkastning på sin investering. För att använda det ursprungliga exemplet, istället för en investerare som investerar 7 miljoner tillbaka till dem vid försäljning, skulle en 3X likviditetspreferens lova att de föredragna innehavarna får de 21 miljoner första försäljningen. Om företaget sålde för 25 miljoner, med andra ord skulle de föredragna innehavarna få 21 miljoner, och de gemensamma aktieägarna skulle behöva dela 4 miljoner. En multipla likvidationspreferens är inte mycket vanlig, såvida inte en start har kämpat och investerare kräver en större premie för risken de tar. Vår investerare uppskattar att 70 av alla venture-backed startups har rakt föredragen lager, medan cirka 30 har någon struktur på det föredragna beståndet. Hedgefonder, säger den här personen, tycker ofta om att erbjuda stora värderingar för deltagande föredragna aktier. Om inte de är utomordentligt säkra på sina företag, bör företagare vara försiktiga med löften, till exempel, jag vill bara delta i att föredra och det kommer att försvinna vid 3x likvidation, men jag investerar i en miljarder dollar värdering. I det här scenariot tror investerarna självklart att företaget inte når den värderingen - i så fall får de 3X tillbaka sina pengar och kan utplåna innehavarna av stamaktier. 4. Hur mycket, om någon, skuld har företaget tagit upp. Skuld kan komma i form av venture skuld eller en konvertibel not. Det är viktigt för anställda att veta hur mycket skuld det finns i företaget, eftersom det kommer att behöva betalas ut till investerare innan en anställd ser ett öre från en utgång. Både skuld och en konvertibel notering är vanliga i företag som gör extremt bra, eller är extremt oroliga. Båda tillåter entreprenörer att avstå från att prissätta sina företag tills deras företag har högre värderingar. Här är de vanliga förekomsterna och definitionerna: Skuld - Det här är ett lån från investerare och företaget måste betala tillbaka det. Ibland räknar företagen en liten del av riskkulden, som kan användas för många ändamål, men det vanligaste syftet är att förlänga banan så att de kan få en högre värdering i nästa runda, säger investeraren. Konvertibel notering - Detta är skuld som är utformad för att konvertera till eget kapital vid ett senare tillfälle och högre aktiekurs. Om en uppstart har höjt både skulden och en konvertibel not, kan det bli nödvändigt att diskutera bland investerare och grundare för att bestämma vilka som betalas ut först vid en utresa. 5. Om företaget har höjt en massa skuld bör du fråga hur utbetalningsvillkoren fungerar vid försäljning. Om du är hos ett företag som har höjt mycket pengar, och du vet att villkoren är något annat än rakt föredraget lager, borde du ställa den här frågan. Du bör fråga om exakt vilket försäljningspris (eller värdering) dina aktieoptioner börjar vara i pengarna, med tanke på att skulder, konvertibla noter och struktur ovanför önskad aktie kommer att påverka detta pris. NU HÄR: Apple smög i en irriterande ny funktion i sin senaste iPhone iOS-uppdatering men det finns också en upsideHey baby, vad är ditt anställningsnummer? Ett lågt anställd nummer vid en berömd start är ett tecken på stora rikedomar. Men du kan inte börja idag och vara Medarbetare 1 på Kvadrat, Pinterest, eller en av de andra mest värdefulla startuppdateringarna på jorden. I stället måste du gå med i ett tidigt skede och förhandla om ett stort eget kapitalpaket. Det här inlägget går igenom förhandlingarna om att ansluta sig till en pre-Serie A-fröfinansierad väldigt tidig start. Fråga: Det är inte säkert att de har finansiering. Att höja små belopp från investerare i fröstadsstadier eller vänner och familj är inte samma tecken på framgång och värde som en multi-million dollar A-finansiering från riskkapitalister. Enligt Josh Lerner, Harvard Business Schools VC-expert, gör 90 procent av de nya företagen inte det från fröstadiet till en sann VC-finansiering och hamnar sluta på grund av det. Så en kapitalinvestering i en start på ett frösteg är ett ännu mer riskfyllt spel än det mycket riskabla spelet av en kapitalinvestering i en VC-finansierad start. F: Hur många aktier ska jag få Dont tänka när det gäller antal aktier eller värdering av aktier när du går med i en tidig start. Tänk på dig som en grundare och förhandla om ett visst andel ägande i företaget. Du bör basera denna procentandel på ditt förväntade bidrag till företagets värdeökning. Tidiga företag förväntas dramatiskt öka värdet mellan stiftelsen och serie A. Till exempel är en gemensam förhandsbedömning vid en VC-finansiering 8 miljoner. Och inget företag kan bli ett 8 miljoner företag utan ett bra lag. Så tänk på ditt bidrag på så sätt: Q: Hur ska tidiga startstart räkna ut mitt procentuella ägande Du kommer att förhandla om eget kapital i procent av företagets fullt utspädda kapital. Fullt utspädat kapital Antalet aktier som utfärdats till grundare (Grundare lager) Antal aktier reserverade för anställda (Employee Pool) Antal aktier som emitterats eller utlovades till andra investerare (Konvertibla Noter). Det kan också finnas utestående teckningsoptioner, vilket också bör ingå. Ditt antal Aktier Fullt utspädd kapital Ditt Andel Ägarandel. Vara medveten om att många startsteg i början kommer att ignorera konvertibla anteckningar när de ger dig det fullständigt utspädda kapitalet för att beräkna din ägarandel. Konvertibla Noter utfärdas till ängel - eller fröinvestorer innan en fullständig VC-finansiering. Investerare av fröstadium ger företaget pengar ett eller flera år innan VC-finansieringen väntas och företaget konverterar konvertibla anteckningar till önskat lager under VC-finansieringen till en rabatt från priset per aktie som betalas av VC. Eftersom de konvertibla noterna är ett löfte om att utfärda lager, vill du be företaget att inkludera en viss uppskattning för konvertering av konvertibla anteckningar i det fullständigt utspädda kapitalet för att hjälpa dig att mer exakt uppskatta din andel av ägandet. Fråga: Är 1 standardaktierbjudandet 1, kan det vara bra att en anställd går med efter en serie A-finansiering. men gör inte misstaget att tänka att en anställd på tidigt stadium är samma som en anställd efter serie A. Först kommer din andel av ägandet att spädas betydligt vid Serie A-finansieringen. När serie A VC köper cirka 20 av bolaget kommer du att äga cirka 20 mindre av företaget. För det andra finns det stor risk för att företaget aldrig kommer att höja en VC-finansiering. Enligt CB Insights. cirka 39,4 företag med legitimt fröfinansiering fortsätter att höja efterföljande finansiering. Och numret är betydligt lägre för fröavtal där legitima VC inte deltar. Låt dig inte lura av löften om att företaget tar pengar eller håller på att stänga en finansiering. Grundare är notoriskt vanvittig om dessa frågor. Om de inte har stängt avtalet och sätter miljontals dollar i banken är risken hög att företaget kommer slut på pengar och inte längre kan betala dig en lön. Eftersom din risk är högre än en anställd efter serie A, bör din andel i procent också vara högre. F: Finns det något knepigt bör jag se upp i mina lagerhandlingar Ja. Leta efter återköpsrätter för innehavda aktier eller uppsägning av optioner för överträdelser av konkurrens - eller sämre leaverklausuler. Låt din advokat läsa dina dokument dem så snart du har tillgång till dem. Om du inte har tillgång till dokumenten innan du accepterar ditt erbjudande, fråga företaget denna fråga: Sköter företaget några återköpsrätter över mina egna aktier eller andra rättigheter som hindrar mig från att äga vad jag har haft Om företaget svarar ja till den här frågan kan du förlora ditt eget kapital när du lämnar företaget eller avfyras. Med andra ord har du oändlig intjäning eftersom du inte äger aktierna, även efter att de väst. Detta kan kallas inlånade återköpsrätter, clawbacks, konkurrensbegränsningar på eget kapital eller till och med ond eller vampyrkapitalism. De flesta anställda som kommer att bli föremål för detta vet inte om det förrän de lämnar företaget (antingen villigt eller efter att ha sparkat) eller väntar på att få utbetalt i en sammanslagning som aldrig kommer att betala ut dem. Det betyder att de har arbetat för att tjäna eget kapital som inte har det värde de tror det gör medan de kunde ha arbetat någon annanstans för real equity. Fråga: Vad är rättvist för intjäning För acceleration vid förändring av kontrollen Standardinvesteringen är månadsvinst över fyra år med ett årsklipp. Det innebär att du tjänar 14 av aktierna efter ett år och 148 av aktierna varje månad därefter. Men förtöjning ska vara meningsfullt. Om din roll hos företaget inte förväntas förlängas i fyra år, förhandla om ett uppgörelsesschema som matchar den förväntningen. När du förhandlar om ett eget kapitalpaket i väntan på en värdefull exit, skulle du hoppas att du skulle ha möjlighet att tjäna det fulla värdet av paketet. Men om du avslutas före slutet av ditt intjänandeplan, även efter ett värdefullt förvärv, kan du inte tjäna hela värdet av dina aktier. Om hela ditt bidrag till exempel är värd 1 miljon dollar vid anskaffningstidpunkten, och du bara har hälften av dina aktier, skulle du bara ha rätt till hälften av det värdet. Resten skulle behandlas men bolaget instämmer i att det kommer att behandlas i förvärvsförhandlingarna. Du kan fortsätta att tjäna det värdet under nästa halvperiod av ditt intjäningsschema, men inte om du avslutas efter förvärvet. Vissa anställda förhandlar om dubbel utlösningsacceleration vid förändring av kontrollen. Detta skyddar rätten att tjäna hela aktiekapitalet, eftersom aktierna omedelbart kommer att uppnås om båda följande är uppfyllda: (1: a trigger) efter ett förvärv som inträffar innan priset är fullt upptaget (2: a trigger) (enligt definitionen i aktieoptionsavtalet). F: Företaget säger att de kommer att bestämma lösenpriset för min aktieoptioner. Kan jag förhandla om att bolaget kommer att bestämma lösenpriset till rättvis marknadsvärde (FMV) på det datum styrelsen beviljar alternativen till dig. Detta pris är inte förhandlingsbart, men för att skydda dina intressen vill du vara säker på att de ger dig alternativen ASAP. Låt företaget veta att det här är viktigt för dig och följa upp det efter att du har börjat. Om de försenar tilldelningen till dig efter en finansiering eller annan viktig händelse, kommer FMV och lösenpriset att gå upp. Detta skulle sänka värdet av dina aktieoptioner genom att företagets värdeökning ökar. Tidiga scenuppstart försöker oftast ge bidrag. De ryckte av det som på grund av bandbredd eller annan nonsens. Men det är egentligen bara vårdslöshet att ge sina anställda vad de har blivit lovade. Tidpunkten och därmed priset på bidrag betyder inte mycket om företaget är ett misslyckande. Men om företaget har stor framgång inom sina första år är det ett stort problem för enskilda medarbetare. Jag har sett individerna fast med övningspriser i hundratusentals dollar när de lovades utövningspriser i hundratals dollar. Fråga: Vilken lön kan jag förhandla som anställd i tidigt skede När du går med i ett tidigt skede kan du behöva acceptera en lägre marknadslön. Men en uppstart är inte en ideell vinst. Du borde vara upp till marknadslön så snart företaget väcker riktiga pengar. Och du bör belönas för förlust av lön (och risken att du kommer att tjäna 0 lön om några månader om företaget inte tar ut pengar) i en betydande aktiekurs när du går med i företaget. När du går med i företaget kanske du vill komma överens om din marknadsränta och är överens om att du kommer att få en höjning till det beloppet vid finansieringstidpunkten. Du kan också fråga när du går med för att företaget ska ge dig en bonus vid tidpunkten för finansieringen för att kompensera för ditt arbete till lägre priser under de tidiga stadierna. Det här är en spelning, för det är bara att en liten procent av startstadierna från podsteg någonsin skulle göra det till serie A och kunna betala den bonusen. Q: Vilken form av eget kapital ska jag få? Vad är skatteeffekterna av formuläret Vänligen lita inte på dessa som skatterådgivning till din speciella situation, eftersom de bygger på många, många antaganden om en enskild skattesituation och bolagets efterlevnad av lagen. Om företaget till exempel inte utformar strukturen eller detaljerna i dina bidrag, kan du bli utsatt för straffavgifter på upp till 70 år. Eller om det finns prisfluktuationer i försäljningsåret kan din skattebehandling vara annorlunda. Eller om företaget väljer vissa val vid förvärvet, kan din skattebehandling vara annorlunda. Eller. du får tanken på att detta är komplicerat. Dessa är de mest skattemässiga fördelade formerna för ersättning för egenkapital för en tidigt anställd, i bästa fall till värsta: 1. Tie Restricted Stock. Du köper aktierna för deras rättvisa marknadsvärde vid datum för beviljande och lämnar ett 83 (b) val till IRS inom 30 dagar. Eftersom du äger aktierna, börjar din kapitalvinstinnehavsperiod omedelbart. Du undviker att bli beskattad när du får beståndet och undviker vanliga inkomstskattesatser vid försäljning av aktier. Men du riskerar att beståndet blir värdelöst eller kommer att vara mindre än det pris du betalade för att köpa det. 1. Tie icke-kvalificerade aktieoptioner (omedelbart tidigt utövad). Du utövar aktieoptionerna omedelbart och skickar ett 83 (b) val till IRS inom 30 dagar. Det finns ingen spridning mellan aktiens rättvisa marknadsvärde och optionspriset på optionerna, så att du undviker skatter (till och med AMT) vid träning. Du äger omedelbart aktierna (med förbehåll för vinst) så att du undviker vanliga inkomstskattesatser vid försäljning av aktier och din kapitalvinstinnehavsperiod börjar omedelbart. Men du tar investeringsrisken att beståndet blir värdelöst eller kommer att vara mindre än det pris du betalade för att utöva det. 3. Incentive Stock Options (ISOs): Du kommer inte att beskattas när alternativen beviljas, och du kommer inte ha vanligt inkomst när du utövar dina alternativ. Du kan dock behöva betala alternativ minimiskatt (AMT) när du utövar dina optioner på spridningen mellan det verkliga marknadsvärdet (FMV) på träningsdagen och lösenpriset. Du kommer också att få vinstbehandling när du säljer beståndet så länge du säljer ditt lager minst (1) ett år efter träning och (2) två år efter det att ISO-värden beviljats. 4. Begränsade lagerenheter (RSUs). Du beskattas inte vid beviljande. Du behöver inte betala ett övningspris. Men du betalar vanlig inkomstskatt och FICA-skatter på värdet av aktierna på intjänandedagen eller vid ett senare tillfälle (beroende på bolagets plan och när RSU-bolagen är avvecklade). Du har förmodligen inget val mellan RSU och aktieoptioner (ISO eller NQSO) om du inte är en mycket tidig anställd eller seriös verkställande och du har befogenhet att driva bolagets kapitalstruktur. Så om du går tidigt och är villig att lägga ut lite pengar för att köpa vanligt lager, be om begränsat lager istället. 5. Icke-kvalificerad aktieoption (ej tidigt utnyttjad): Du är skyldig till vanlig inkomstskatt och FICA-skatter på dagen för övningen på spridningen mellan lösenpriset och FMV på träningsdagen. När du säljer aktien har du vinst eller förlust på spridningen mellan FMV på träningsdagen och försäljningspriset. Fråga: Vem leder mig om jag har fler frågor Stock Option Counsel - Juridiska tjänster för individer. Advokat Mary Russell rådfrågar individer på eget kapital erbjuder utvärdering och förhandlingar, optionsoptionsutövning och skatteval samt försäljning av startmaterial. Vänligen se dessa vanliga frågor om hennes tjänster eller kontakta henne på (650) 326-3412 eller via e-post. Om du arbetar för en uppstart som Fab eller Foursquare, måste du fråga dig denna fråga När du arbetar för en teknisk start som har tagit upp en mycket pengar men har en osäker framtid, ska du - som anställd med aktieoptioner - fråga dig själv: Om företaget köpas eller blir offentligt, ska jag tjäna pengar När Facebook gick offentligt, producerade det en rapporterad 1 000 miljonärer. Men oftare går startsidan för minimala belopp eller inte alls, och anställda upptäcker det lager de har hållit är värdelöst. Tidigt startande anställda ges vanligtvis stamaktier eller optioner på vanligt lager. Gemensam bestånd kan göra dig rik om ditt företag går offentligt eller köper på en hög multipel till sin officiella värdering. Men de flesta anställda inser inte att vanliga aktieinnehavare bara får betalt från pengarna på pengarna efter att de föredragna aktieägarna har tagit sin skära - och i vissa fall kan vanliga aktieinnehavare finna att deras andel har blivit nedkramade så långt av det föredragna beståndet att det är nästan värdelöst, även om företaget säljs för mer pengar än investerare sätter i det. Varje företag som har uppburit en stor del av kapitalandel eller skuld, särskilt i successiva rundor, riskerar att sänka värdet på de anställdas stamaktier. Vi pratade med en riskkapitalist om vilka typer av aktieoptionsrelaterade frågor som startar medarbetare bör fråga sina VD. Samtalet skiftade till New York start-scen, där Fab och Foursquare är bra fallstudier. Foursquare, till exempel, har ökat 121 miljoner med 20 miljoner av det i skuld. Det kommer sannolikt att gå ut på en stor del av den summan för varje enskild anställd med aktieoptioner för att känna nyttan. På samma sätt har Fab höjt 336 miljoner i en serie omgångar. Med tanke på uppstarten har avstängt mer än hälften av sin personal under det senaste året, är de senaste termerna troligen gynnsamma för personaloptionsinnehavare. Jag tror att det finns några bra människor förmodligen i både Foursquare och Fab som kan vara för en hård överraskning när det är ett bra resultat, 100-400 miljoner. Men alla pengar går förmodligen till skuld och föredragna aktieägare i motsats till dem, säger vår VC. Fab nekade att kommentera denna historia. Foursquare - som har en extremt annorlunda situation än Fab - skulle inte dela med sig av villkoren, men sade att anställda uppmanas att ställa frågor om dessa frågor vid veckovisa möten. Heres vad VC, som bad att vara anonym, tycker att de anställda borde fråga. 1. Hur mycket eget kapital har du höjt, hur mycket skuld har du höjt och på vilka villkor Vad är den totala preferensstacken Det här hjälper dig att veta när ditt lager, som vanligen kommer att bli vanligt, börjar bli meningsfullt. Du försöker i huvudsak veta hur mycket struktur - eller föredraget lager - ett företag har hängt över huvudet och hur många andra personer som ska betala i en utresa före dig. Det finns villkor som grundare kan införa samtidigt som man tar pengar för att skydda viktiga anställdas intresse. Till exempel, ibland är det ett kapitalutjämning, vilket i grunden säkerställer att aktier för valda startledare och medarbetare får sätta på toppen av kapitalstapeln, som ska betalas ut efter skulden men före önskat lager. Dina möjliga nystart som Fab eller Foursquare trodde att be om detta från investerare, men dess något chefer där kanske vill fråga om. 2. Hur fungerar utbetalningsstrukturen Med andra ord, om ett företag som Fab eller Foursquare förvärvats för en engangsbelopp, till vilket pris skulle det gemensamma beståndet röra? Är dina alternativ en prioritet vid en utresa. Var inte rädd för att fråga något specifikt, till exempel, om vårt företag förvärvas för 200 miljoner med den nuvarande investeringen i det, hur mycket av det går till vanligt Investeraren förklarar: Då kan du se, OK, det här är bra. Jag tror att detta företag borde vara värt mer än 200 miljoner, och på 400 miljoner är det en bra utbetalning för mig. Eller, det här är galet. Detta företag måste vara värd mer än 800 miljoner för mig att göra något meningsfullt. 3. Om du är i stånd att förhandla, fråga om en speciell affär om dina alternativ. Eftersom skuld och preferens blir betalda först kan ledande befattningshavare bli inblandade i ett företag, kanske vill se om de kan utarbeta en särskild affär där deras aktie flyttar till toppen av utbetalningsbunten under en exit, under skuld och över vilken struktur som helst - eller önskat lager - företaget har gått med på att. Ledande befattningshavare som har varit i kvarteret ett par gånger kan säga något, jag är glad att gå med, men jag vill se till att jag inte är i botten, förklarar VC. Jag vill ha något av mitt eget kapital att komma ut först, eller kanske andra efter skulden. Jag vill bara se till att det här kommer att vara värt min tid. 4. Fråga alla ovanstående frågor när som helst där det finns en betydande finansieringsrunda. Om det är en stor kapitalrunda eller mycket skuld som uppkommer, anser investeraren det rättvist att fråga din arbetsgivare om dessa typer av frågor. Särskilt om du vet att ronden höjdes medan företaget kämpade. Arbetsgivare behöver inte tekniskt svara på dessa frågor, men om de inte vill ge dig raka svar har du rätt att känna sig försiktig. Så, vad är Foursquares och Fabs termer, exakt Vi vet inte om Fab eftersom företaget avböjde kommentar. Men dess VD Jason Goldberg skrev nyligen ett blogginlägg om varför hans anställda fortsätter att vara motiverade. Vill veta vad som krävs för att vända ett företag och bygga om det han skrev. Fab är en av de enda platserna i världen du kan få den typen av erfarenhet. Han nämnde ingenting om aktieoptioner. Heres vad Foursquare berättade: Var ganska öppet med våra anställda på var företaget står, berättade Foursquare-talesman Brendan Lewis Business insider via e-post. Det betyder saker som omsättningstillväxt (som är uppe 600 2012-2013 och 500 Q1 2013-Q1-2014), villkoren i vår senaste fond höjs (konvertibel skuldrunda i april och serie Ds i december och januari) och det innebär att den enskilda medarbetaren. Dessutom uppmuntras anställda och frågar regelbundet frågor om ledning om dessa saker vid företagets allahänders möten, våra veckovisa kontorstidar där varje verkställande ledare är tillgänglig för möten om något ämne och speciella 1: 1-möten. Dela det här inlägget
No comments:
Post a Comment